证券时报基金研究院 吴琦ETF跟踪指数的成份股调整★★ღ✿★，由此引发的市场非正常波动★★ღ✿★，引来投资者各种质疑★★ღ✿★。一些有争议的上市公司在股价高位被指数纳入成份股★★ღ✿★，ETF在调仓时★★ღ✿★，需按规定买入新纳入的成份股千术光盘★★ღ✿★，被投资者质疑为主动资金“接盘”★★ღ✿★。药捷安康等公司被纳入指数时★★ღ✿★，ETF的被动买入行为就被投资者如此看待★★ღ✿★。今年★★ღ✿★，一些专业投资者利用港股通规则★★ღ✿★、指数规则★★ღ✿★，在判断一些上市公司即将被纳入指数成份股之前提前布局套利★★ღ✿★。这种套利行为还发生在债券上★★ღ✿★，在首批科创债ETF募集成立之前凯发k8官网★★ღ✿★，不少债券投资者提前布局千术光盘★★ღ✿★，将部分成份券价格推高至高溢价★★ღ✿★，待科创债ETF募集建仓之际不得不溢价买入成份券★★ღ✿★。这些现象进一步加深投资者对ETF扮演接盘侠的印...

　　证券时报基金研究院 吴琦ETF发展势头迅猛★★ღ✿★，规模呈爆发式增长★★ღ✿★，继2024年突破3万亿元整数关口后★★ღ✿★，今年又接连站上4万亿元★★ღ✿★、5万亿元新台阶★★ღ✿★，扩容速度备受瞩目★★ღ✿★。值得警惕的是★★ღ✿★，耀眼的数字背后★★ღ✿★，隐忧正逐渐显现★★ღ✿★。近期市场中接连出现ETF成份股股价大幅震荡★★ღ✿★、指数成份股流动性不足★★ღ✿★、同质化产品扎堆扩容★★ღ✿★、高波动产品风险评级与实际风险不匹配等现象★★ღ✿★，再度引发业内广泛关注★★ღ✿★。尽管这些问题看似是行业高速扩张中的“小插曲”★★ღ✿★，但背后暗藏的“隐秘角落”与潜在风险绝不可轻视★★ღ✿★，也折射出当前ETF生态建设在关键细节★★ღ✿★、风险管控等方面存在短板★★ღ✿★，亟待进一步完善与优化★★ღ✿★。ETF高歌猛进近日★★ღ✿★，第二批科创债ETF发售后一日售罄凯发k8官网★★ღ✿★，再掀发行热潮★★ღ✿★。9月...

　　证券时报记者 贺觉渊 郭博昊秦燕玲 孙璐璐发挥“偿还地方政府拖欠企业账款”功能的特殊新增专项债券今年累计发行规模已超过1.2万亿元★★ღ✿★，超出市场预期★★ღ✿★。与此同时★★ღ✿★，全国性商业银行专项贷款支持清欠工作陆续浮出水面★★ღ✿★，这体现了三季度以来★★ღ✿★，财政凯发K8国际娱乐官网★★ღ✿★，★★ღ✿★、金融工具合力“清欠”速度有明显加快★★ღ✿★。当前财政部已明确释放“靠前使用化债额度”的政策信号★★ღ✿★，随着“专项债+专项贷款”协同发力模式逐渐成熟凯发k8官网★★ღ✿★，未来企业现金流压力将得到进一步缓解★★ღ✿★，因债务违约引发系统性风险的可能性也将进一步降低千术光盘★★ღ✿★。特殊新增专项债券“超额发行”截至9月21日★★ღ✿★，地方政府在公开市场发行未披露“一案两书”★★ღ✿★、主要用于地方化债与清欠工作的特殊新增专项债券超过1.2万亿元★★ღ✿★，包括...

　　证券时报记者 安仲文尽管科技基金★★ღ✿★、医药基金仍排在业绩榜单前列财经消息★★ღ✿★，★★ღ✿★，但部分公募已开始逐步开启防守思维★★ღ✿★。证券时报记者注意到★★ღ✿★，多只在9月19日★★ღ✿★、9月22日上市的热门行业ETF★★ღ✿★，放缓了建仓速度★★ღ✿★。业内人士认为★★ღ✿★，基金在创新药千术光盘★★ღ✿★、科技等热门赛道获利丰厚之际★★ღ✿★，兑现收益并转向防守的预期开始增强★★ღ✿★，新消费在盈利增长与充沛现金流的逻辑下凯发k8官网★★ღ✿★，或具有更好的投资安全垫★★ღ✿★。热门主题ETF建仓趋缓随着股价热度越来越高★★ღ✿★，热门赛道ETF的建仓速度明显慢了下来★★ღ✿★。9月22日★★ღ✿★，南方国证港股通创新药ETF即将上市交易★★ღ✿★，但其披露的信息显示★★ღ✿★，在距离上市前仅一周的9月15日凯发K8国际娱乐官网入口★★ღ✿★，★★ღ✿★，该创新药ETF持有的股票仓位仅约13%石化工业★★ღ✿★。★★ღ✿★。科技类ETF方面★★ღ✿★，富国基金旗下的创业板软...

　　证券时报记者 裴利瑞“买基金就是买基金经理”★★ღ✿★，这句曾被奉为圭臬的投资信条★★ღ✿★，如今正面临前所未有的挑战★★ღ✿★。一方面★★ღ✿★，部分在上一轮牛市中登顶神坛的明星基金经理★★ღ✿★，其产品业绩一度大幅回撤★★ღ✿★，至今仍未回本★★ღ✿★，投资者纷纷对明星基金经理祛魅★★ღ✿★；另一方面★★ღ✿★，近年来行业内掀起了一股明星基金经理的离职潮★★ღ✿★，他们或奔向私募★★ღ✿★，或暂别投研一线千术光盘★★ღ✿★，给持有人和基金公司带来了巨大的不确定性★★ღ✿★；更值得一提的是★★ღ✿★，以ETF为代表的指数化投资浪潮汹涌而至★★ღ✿★，凭借其低费率★★ღ✿★、高透明度和分散化的优势★★ღ✿★，不仅侵蚀着主动权益基金的领地★★ღ✿★，更挑战着主动基金经理的地位凯发k8官网★★ღ✿★。在多重夹击下★★ღ✿★，监管层多次强调行业要回归本源★★ღ✿★，摒弃明星基金经理现象★★ღ✿★；基金公司则纷纷探索团队作战的新模式★★ღ✿★，力...

　　证券时报记者 孙翔峰科技创新与产业创新★★ღ✿★，是发展新质生产力的核心路径★★ღ✿★。华福证券以践行国家战略★★ღ✿★、服务实体经济为根本遵循★★ღ✿★，精准布局“投早★★ღ✿★、投小”至“并购重组”全链条服务★★ღ✿★，构建科创企业全生命周期服务生态★★ღ✿★，畅通“科技－产业－金融”循环凯发k8首页★★ღ✿★。★★ღ✿★，为加速培育新质生产力持续注入金融“活水”★★ღ✿★。“华福证券深刻把握金融工作的政治性★★ღ✿★、人民性★★ღ✿★，坚守金融服务实体经济的根本宗旨★★ღ✿★，聚焦战略性新兴产业与未来产业★★ღ✿★，引导社会资源持续流向国家关键核心技术领域★★ღ✿★、重点发展和薄弱环节★★ღ✿★，助力新质生产力的形成与发展★★ღ✿★，扎实做好金融‘五篇大文章’★★ღ✿★。”华福证券党委书记★★ღ✿★、董事长黄德良对证券时报记者表示凯发k8官网首页★★ღ✿★，★★ღ✿★。完善全链条金融服务生态科技企业普遍存在研发周期长★★ღ✿★、前期投...

　　根据国家关于2025年部分节假日安排的通知和深沪北证券交易所国庆节★★ღ✿★、中秋节休市安排★★ღ✿★，本报10月1日至10月8日休刊凯发k8官网★★ღ✿★，10月9日恢复出报★★ღ✿★。本报编辑部

　　证券时报记者 安仲文打开行业定义的格局★★ღ✿★，中国公募基金走向了更广阔的世界★★ღ✿★。近年来★★ღ✿★，放眼全球已是中国公募基金高质量发展的关键一环★★ღ✿★。各大基金公司纷纷扬帆出海★★ღ✿★，通过拓展QDII业务★★ღ✿★、落地境外子公司★★ღ✿★、布局互联互通ETF★★ღ✿★、牵手海外金融机构等★★ღ✿★，不断推进国际化★★ღ✿★。不少基金公司已在全球市场实现了能力输出与客户引入★★ღ✿★，在向国际投资者讲好中国故事的同时★★ღ✿★，也全面展示了中国市场的投资价值与资产配置的吸引力★★ღ✿★。出海开拓全球客户从紧盯国内市场到拓展全球视野凯发k8官网★★ღ✿★，加速出海的中资公募正书写着行业变革的新篇章凯发k8官网★★ღ✿★。经历二十余年发展★★ღ✿★，国内公募市场已日益成熟★★ღ✿★。截至今年7月底★★ღ✿★，公募基金资产规模首次突破35万亿元★★ღ✿★。在此背景下★★ღ✿★，以国际化业务为基础再上一...